2017年12月30日國家外匯管理局公佈，每人每年ATM境外提款上限為10萬人民幣。另外，每張提款卡（包括人民幣和外幣卡）每人每天只能提取1萬人民幣。換言之，以前一人多卡、每年提款可超過10萬人民幣的漏洞，從2018年1月1日開始將會給補上。目前澳門博彩場所換籌碼並不接受內地的銀聯儲蓄卡，我們預計該政策將一定程度上限制部分高端中場和中場客戶，介乎1萬到10萬人民幣以下的客戶受影響會較大。 隨著2016年以來澳門博彩復甦，近兩年針對境外消費和提現的政策屢次出台。2017年初澳門政府規定，攜帶等值或超過12萬澳門元（約合10萬元人民幣）現金的人士過海關需要通報。緊隨其後的5月初，澳門政府規定內地銀聯卡客戶使用ATM時，需驗證身份證並通過人臉識別方能取現。此外，外管局發布通知，境內銀行卡在境外發生提現和等值人民幣千元以上消費交易信息都要按規定報送，以及本次外管局發布的最新通知，我們認為政策旨在規範境外正常消費及提現需求，雖然在一定程度上可能對澳門中場產生影響，但澳門中場和非博彩的發展是大勢所趨，也與兩地政府對於澳門發展的規劃目標相匹配。 整體來講，澳門六家博企基本面沒變。中長期看，目前內地富有階層人口和可支配收入高速增長，加上VIP從較激進到較理性的轉變，客戶將從VIP向高端中場下沉。我們認為，2018-2019年高端中場加速增長的邏輯將不會改變。同時配合粵港澳大灣區的構建，以及多項基礎建設，包括港珠澳大橋、廣東省城軌延伸、澳門機場擴展，和澳門氹仔新碼頭的開通，澳門也將迎來中場和非博彩增長的黃金期。 我們預測2018-2019年澳門總博彩收入（GGR）同比增長分別為14%和12%，到2019年總GGR將達440億美元，有望接近2013年高峰時期的452億美元。六家博企雖各自定位不同，但也終將共同受益，當中又以中場和非博彩業務佈局較為積極的公司更有機會。 我們首推1月29日有新娛樂場開幕、業績增幅最為確定的美高梅中國，目標價30港元，重申“買入”。我們也看好短中長期均有利好的港股母公司新濠國際和美股子公司新濠博亞，目標價分別為34港元和33美元，重申“買入”。金沙中國隨著未來改造金沙城中心“倫敦人”項目投入，中場和非博彩業務將更顯優勢，目標價47港元，重申“買入”。永利澳門、銀河娛樂和澳博控股目標價分別為65港元、25港元和7.2港元，維持“持有”。